Σύμφωνα με τις «10 Προβλέψεις για τα Επόμενα 10 Χρόνια», τις οποίες επεξεργάστηκε και δημοσίευσε ο κ. Robert C. Doll,
Αντιπρόεδρος και Γενικός Διευθυντής Στρατηγικής Μετοχικών Επενδύσεων
(Chief Equity Strategist for Fundamental Equities) στη BlackRock, Inc.,
το επενδυτικό κλίμα της επόμενης δεκαετίας δεν θα θυμίζει καθόλου τις
συνθήκες εκρηκτικής ανάπτυξης που επικρατούσαν στις δεκαετίες του 1980
και του 1990, αλλά θα είναι σημαντικά καλύτερο από το αντίστοιχο της
δεκαετίας που μόλις τελείωσε.
Για τα επόμενα δέκα χρόνια, ο κ. Doll προβλέπει ότι η ετήσια απόδοση του αμερικανικού χρηματιστηρίου θα κυμαίνεται στο επίπεδο του 8%. “Πολλοί επενδυτές θέλουν να ξεχάσουν ό,τι συνέβη τα τελευταία 10 χρόνια, στη διάρκεια των οποίων είχαμε τις δύο χειρότερες πτωτικές αγορές από την εποχή του κραχ,” δήλωσε ο κ. Doll.
“Τα επόμενα 10 χρόνια οι πιθανότητες να δούμε διψήφιες μετοχικές αποδόσεις είναι περιορισμένες, εξαιτίας της συνεχιζόμενης προσπάθειας μείωσης του δανεισμού (απομόχλευσης) και άλλων προβλημάτων δομικού χαρακτήρα. Αλλά, επίσης, είναι κι εξαιρετικά απίθανο να έχουμε δύο καταστροφικές για τις αγορές δεκαετίες, τη μία πίσω από την άλλη.”
Η απόδοση των αμερικανικών μετοχών θα είναι η καλύτερη μεταξύ των ανεπτυγμένων αγορών, χάρη στις πιο ελκυστικές αποτιμήσεις, στην ισχυρότερη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη, στην εταιρική κουλτούρα που επιβάλλει η διοίκηση των αμερικανικών επιχειρήσεων να ασκείται με τρόπο φιλικό προς τους μετόχους, και στα σοβαρά δομικά προβλήματα που αντιμετωπίζουν οι υπόλοιπες οικονομίες.
Παρά το ότι η επόμενη δεκαετία είναι πιθανό να καταγραφεί ως θετική για τις μετοχικές αξίες, οι επενδυτές θα κληθούν πιο συχνά να αντιμετωπίσουν συνθήκες ύφεσης. Ο κ. Doll πιστεύει πως, σε σύγκριση με ό,τι είχαμε συνηθίσει τα τελευταία 20 χρόνια, η συχνότητα εμφάνισης περιόδων ύφεσης θα επιστρέψει σε ένα πιο “φυσιολογικό” επίπεδο.
Πιστεύει, επίσης, ότι σε ένα διεθνές περιβάλλον όπου οι αναδυόμενες οικονομίες θα οδηγούν την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη, η Κίνα θα συνεχίσει να αναπτύσσεται δυναμικά, τόσο σε οικονομικό, όσο και σε πολιτικό επίπεδο.
Από τη δεκαετία του 1990, ο κ. Doll δημοσιεύει στην αρχή κάθε χρόνου μια σειρά από προβλέψεις αναφορικά με την πορεία της οικονομίας και των αγορών. Στις προβλέψεις αυτές εξετάζει την κατάσταση της παγκόσμιας και της αμερικανικής οικονομίας, τις αναμενόμενες αποδόσεις μετοχών και άλλων επενδυτικών προϊόντων, τις γεωπολιτικές εξελίξεις, καθώς και άλλα θέματα που ενδεχομένως επηρεάζουν ουσιαστικά τους επενδυτές. Επιπλέον, στην αρχή κάθε νέας δεκαετίας δημοσιεύει τις προβλέψεις του για την περίοδο των επόμενων 10 ετών.
Έτσι, για την επόμενη δεκαετία, εξετάζονται πολλές από τις βασικές παραμέτρους που αναμένεται να απασχολήσουν τους επενδυτές, σε μια φάση κατά την οποία η παγκόσμια οικονομία και οι διεθνείς αγορές συνεχίζουν την προσπάθεια ανάκαμψης από τις συνθήκες ύφεσης της διετίας 2008-09, που έφτασαν κοντά στο όριο του κραχ.
Για τα επόμενα δέκα χρόνια, ο κ. Doll προβλέπει ότι η ετήσια απόδοση του αμερικανικού χρηματιστηρίου θα κυμαίνεται στο επίπεδο του 8%. “Πολλοί επενδυτές θέλουν να ξεχάσουν ό,τι συνέβη τα τελευταία 10 χρόνια, στη διάρκεια των οποίων είχαμε τις δύο χειρότερες πτωτικές αγορές από την εποχή του κραχ,” δήλωσε ο κ. Doll.
“Τα επόμενα 10 χρόνια οι πιθανότητες να δούμε διψήφιες μετοχικές αποδόσεις είναι περιορισμένες, εξαιτίας της συνεχιζόμενης προσπάθειας μείωσης του δανεισμού (απομόχλευσης) και άλλων προβλημάτων δομικού χαρακτήρα. Αλλά, επίσης, είναι κι εξαιρετικά απίθανο να έχουμε δύο καταστροφικές για τις αγορές δεκαετίες, τη μία πίσω από την άλλη.”
Η απόδοση των αμερικανικών μετοχών θα είναι η καλύτερη μεταξύ των ανεπτυγμένων αγορών, χάρη στις πιο ελκυστικές αποτιμήσεις, στην ισχυρότερη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη, στην εταιρική κουλτούρα που επιβάλλει η διοίκηση των αμερικανικών επιχειρήσεων να ασκείται με τρόπο φιλικό προς τους μετόχους, και στα σοβαρά δομικά προβλήματα που αντιμετωπίζουν οι υπόλοιπες οικονομίες.
Παρά το ότι η επόμενη δεκαετία είναι πιθανό να καταγραφεί ως θετική για τις μετοχικές αξίες, οι επενδυτές θα κληθούν πιο συχνά να αντιμετωπίσουν συνθήκες ύφεσης. Ο κ. Doll πιστεύει πως, σε σύγκριση με ό,τι είχαμε συνηθίσει τα τελευταία 20 χρόνια, η συχνότητα εμφάνισης περιόδων ύφεσης θα επιστρέψει σε ένα πιο “φυσιολογικό” επίπεδο.
Πιστεύει, επίσης, ότι σε ένα διεθνές περιβάλλον όπου οι αναδυόμενες οικονομίες θα οδηγούν την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη, η Κίνα θα συνεχίσει να αναπτύσσεται δυναμικά, τόσο σε οικονομικό, όσο και σε πολιτικό επίπεδο.
Από τη δεκαετία του 1990, ο κ. Doll δημοσιεύει στην αρχή κάθε χρόνου μια σειρά από προβλέψεις αναφορικά με την πορεία της οικονομίας και των αγορών. Στις προβλέψεις αυτές εξετάζει την κατάσταση της παγκόσμιας και της αμερικανικής οικονομίας, τις αναμενόμενες αποδόσεις μετοχών και άλλων επενδυτικών προϊόντων, τις γεωπολιτικές εξελίξεις, καθώς και άλλα θέματα που ενδεχομένως επηρεάζουν ουσιαστικά τους επενδυτές. Επιπλέον, στην αρχή κάθε νέας δεκαετίας δημοσιεύει τις προβλέψεις του για την περίοδο των επόμενων 10 ετών.
Έτσι, για την επόμενη δεκαετία, εξετάζονται πολλές από τις βασικές παραμέτρους που αναμένεται να απασχολήσουν τους επενδυτές, σε μια φάση κατά την οποία η παγκόσμια οικονομία και οι διεθνείς αγορές συνεχίζουν την προσπάθεια ανάκαμψης από τις συνθήκες ύφεσης της διετίας 2008-09, που έφτασαν κοντά στο όριο του κραχ.
Πηγή: Insuranceworld
Αναρτήσεις
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου