Αλλάζει ο χάρτης στις ασφαλιστικές

Η αυξημένη ρευστότητα που επιβάλλει η οδηγία Solvency II στις εταιρείες φέρνει ανακατατάξεις.

Αλλάζουν τα δεδομένα για τον ασφαλιστικό κλάδο, μέσα από το νέο κανονιστικό πλαίσιο για τη φερεγγυότητα του κλάδου, γνωστό ως Solvency II που θα οδηγήσει σε υπερτριπλασιασμό σε σχέση με τα σημερινά επίπεδα των απαιτήσεων για ίδια κεφάλαια. Το τελικό κείμενο της νέας οδηγίας στην ελληνική έκδοση δημοσιεύθηκε χθες από την Επιτροπή Εποπτείας Ιδιωτικής Ασφάλισης και αναμένεται να τεθεί σε εφαρμογή το 2011.

Η υποχρέωση αύξησης των ιδίων κεφαλαίων του κλάδου έως και τέσσερις φορές πάνω από τα σημερινά επίπεδα, θα οδηγήσει εκτός αγοράς μεγάλο αριθμό εταιρειών που δεν θα μπορέσουν να ανταποκριθούν στις αυξημένες κεφαλαιακές απαιτήσεις που δημιουργούνται. Μεγαλύτερο θύμα εκτιμάται ότι θα είναι οι εταιρείες που δραστηριοποιούνται στον κλάδο γενικών, καθώς είναι αυτές που θα επηρεαστούν περισσότερο από τις επερχόμενες αλλαγές, ενώ μικρότερες εκτιμάται ότι θα είναι οι επιπτώσεις στις εταιρείες ζωής.

Η ελληνική ασφαλιστική αγορά, που χαρακτηρίζεται από μεγάλο αριθμό μικρομεσαίων ασφαλιστικών εταιρειών, με επίκεντρο της δραστηριότητάς τους τον κλάδο αυτοκινήτου, θα βρεθεί αντιμέτωπη με γενναίες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου, τις οποίες είναι αμφίβολο εάν θα μπορέσει να καλύψει μέσα από την υφιστάμενη μετοχική της διάρθρωση. Είναι χαρακτηριστικό ότι στο σκέλος της ακίνητης περιουσίας, στην οποία αρκετές εταιρείες έχουν τοποθετήσει σημαντικό μέρος των επενδύσεών τους για την κάλυψη των αποθεμάτων, το νέο πλαίσιο απαιτεί την αντιστοίχιση με ίδια κεφάλαια της τάξης του 25% και έτσι π.χ. για κάθε 10 εκατ. ευρώ τοποθέτηση σε ακίνητα, το νέο πλαίσιο φερεγγυότητας απαιτεί ίδια κεφάλαια ύψους 2,5 εκατ. ευρώ.

Επιπλέον, η οδηγία αλλάζει δραματικά τον τρόπο λειτουργίας των εταιρειών, καθιερώνοντας νέες προσεγγίσεις για την αναγνώριση, τη διαχείριση, τον έλεγχο, την παρακολούθηση και την αναφορά των κινδύνων στους οποίους εκτίθεται η εταιρεία, απαιτώντας την υιοθέτηση προηγμένων πλαισίων διαχείρισης επιχειρησιακών κινδύνων.

Το νέο κανονιστικό πλαίσιο επιχειρεί να αντιμετωπίσει το κενό που υπάρχει σήμερα σε ό,τι αφορά την αποτίμηση των επιμέρους κινδύνων που μπορεί να επηρεάσουν τη φερεγγυότητα μιας ασφαλιστικής επιχείρησης, ακολουθώντας το πρότυπο της οδηγίας για τις τράπεζες, δηλαδή τη Βασιλεία 2, που βασίζεται στη διάκριση των τριών πυλώνων.

Ο πρώτος πυλώνας περιλαμβάνει τον καθορισμό των κανόνων πάνω στους οποίους θα υπολογιστούν τα τεχνικά αποθεματικά, οι επενδύσεις σε κεφάλαια, η διαχείριση των περιουσιακών στοιχείων καθώς και το κεφάλαιο που θα εξασφαλίζει την επιθυμητή φερεγγυότητα στις ασφαλιστικές εταιρείες. Το Solvency II εισάγει τις έννοιες του ελάχιστου επιθυμητού κεφαλαίου που πρέπει να διατηρεί μια ασφαλιστική εταιρεία για να διασφαλίζει τη φερεγγυότητά της και του επιθυμητού κεφαλαίου που θα πρέπει να διαθέτει μια ασφαλιστική εταιρεία λαμβάνοντας υπόψη όλους τους πιθανούς κινδύνους για τη φερεγγυότητά της.

Ο δεύτερος πυλώνας περιλαμβάνει τη δημιουργία των αρχών πάνω στις οποίες θα βασιστεί η εποπτεία για την επάρκεια των κεφαλαίων που θα αφορούν τη φερεγγυότητα των ασφαλιστικών εταιρειών καθώς και την εποπτεία και έγκριση των εσωτερικών μοντέλων υπολογισμού του επιθυμητού κεφαλαίου. Ο τρίτος πυλώνας, αφορά την ενίσχυση της πειθαρχίας της αγοράς στη δημοσίευση οικονομικών στοιχείων.

Πηγή: Καθημερινή