Πηγή:capital.gr
Η Goldman Sachs
διατηρεί τη σύσταση neutral και την τιμή-στόχο των 7,20 ευρώ,
τονίζοντας ότι με βάση το κρατικό ρίσκο που αντιμετωπίζει η τράπεζα,
υπάρχει περιορισμένη δυναμική ανόδου στην τιμή της μετοχής παρά την
χαμηλή αποτίμηση. Τα αποτελέσματα ήταν καλύτερα των προσδοκιών της,
κυρίως εξαιτίας των υψηλότερων εσόδων από το trading.
Ωστόσο,
επισημαίνει ότι το κόστος ήταν μεγαλύτερο των εκτιμήσεων. Η διοίκηση
σχολίασε πως πιστεύει ότι η πρότασή της για συγχώνευση είχε καλή αποδοχή
στους επενδυτές, στην κυβέρνηση και στους οίκους αξιολόγησης, και ότι
συνεχίζει να πιστεύει πως θα είναι επωφελής και για τις δύο πλευρές.
Η UBS σχολιάζει πως τα μεγέθη ήταν καλύτερα των προσδοκιών, με αιχμή τα έσοδα από το trading. Διατηρεί τη σύσταση buy και μειώνει την τιμή-στόχο στα 8,80 από την προηγούμενη των 10,40 ευρώ. Σχολιάζει πως οι καταθέσεις υποχώρησαν, το ίδιο όμως συνέβη και με το δανεισμό από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Επισημαίνει ακόμη πως στο conference call η διοίκηση σχολίασε πως εξακολουθεί να πιστεύει στα πλεονεκτήματα των φιλικών συγχωνεύσεων, καθώς και ότι η ενοποίηση είναι ο μόνος τρόπος για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο προκειμένου να ανακτήσει την ανταγωνιστικότητά του.
Η Πειραιώς τονίζει πως τα αποτελέσματα ήταν σχετικά «καλά», με δεδομένο το τρέχον δύσκολο περιβάλλον. Προχωρά δε σε κάποιες προσαρμογές στις εκτιμήσεις, με μικρή επίδραση στην καθαρή κερδοφορία. Διατηρεί την τιμή-στόχο των 10 ευρώ και τη σύσταση outperform.
Η Beta από την πλευρά της τονίζει ότι τα αποτελέσματα της Εθνικής Τράπεζας, σε επίπεδο καθαρών κερδών, ήταν καλύτερα των προσδοκιών. Επισημαίνει ωστόσο ότι παρά τα καλά μεγέθη της Finansbank, οι αυξήσεις των προβλέψεων έφεραν τη μείωση των κερδών σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Στο conference call ειπώθηκε ότι η συγκράτηση του κόστους παραμένει υψηλή προτεραιότητα, οι προβλέψεις του 2011 θα παραμείνουν στο επίπεδο του 2010, καθώς και ότι στόχος είναι η μείωση της εξάρτησης από τη χρηματοδότηση της ΕΚΤ.
Η Eurobank EFG Equities δηλώνει πως παραμένει «οπαδός» της Εθνικής Τράπεζας, διατηρώντας τη σύσταση buy, ενώ μειώνει την τιμή-στόχο στα 8,5 από τα 11,40 ευρώ. Όπως τονίζει, τα αποτελέσματα ήταν καλύτερα των προσδοκιών, κυρίως εξαιτίας των εσόδων από το trading, καθώς και ότι ο ισολογισμός της τράπεζας παραμένει ευέλικτος. Εκτιμά ακόμη ότι το investment case της μετοχής παραμένει ελκυστικό, και για αυτό διατηρεί τη σύσταση buy, τονίζοντας ότι ο όμιλος μπορεί να έχει χαμηλή λειτουργική πορεία στην Ελλάδα, αλλά έχει το πλεονέκτημα της Finansbank, για αυτό και είναι η αγαπημένη της επιλογή στον κλάδο.
Η UBS σχολιάζει πως τα μεγέθη ήταν καλύτερα των προσδοκιών, με αιχμή τα έσοδα από το trading. Διατηρεί τη σύσταση buy και μειώνει την τιμή-στόχο στα 8,80 από την προηγούμενη των 10,40 ευρώ. Σχολιάζει πως οι καταθέσεις υποχώρησαν, το ίδιο όμως συνέβη και με το δανεισμό από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Επισημαίνει ακόμη πως στο conference call η διοίκηση σχολίασε πως εξακολουθεί να πιστεύει στα πλεονεκτήματα των φιλικών συγχωνεύσεων, καθώς και ότι η ενοποίηση είναι ο μόνος τρόπος για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο προκειμένου να ανακτήσει την ανταγωνιστικότητά του.
Η Πειραιώς τονίζει πως τα αποτελέσματα ήταν σχετικά «καλά», με δεδομένο το τρέχον δύσκολο περιβάλλον. Προχωρά δε σε κάποιες προσαρμογές στις εκτιμήσεις, με μικρή επίδραση στην καθαρή κερδοφορία. Διατηρεί την τιμή-στόχο των 10 ευρώ και τη σύσταση outperform.
Η Beta από την πλευρά της τονίζει ότι τα αποτελέσματα της Εθνικής Τράπεζας, σε επίπεδο καθαρών κερδών, ήταν καλύτερα των προσδοκιών. Επισημαίνει ωστόσο ότι παρά τα καλά μεγέθη της Finansbank, οι αυξήσεις των προβλέψεων έφεραν τη μείωση των κερδών σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Στο conference call ειπώθηκε ότι η συγκράτηση του κόστους παραμένει υψηλή προτεραιότητα, οι προβλέψεις του 2011 θα παραμείνουν στο επίπεδο του 2010, καθώς και ότι στόχος είναι η μείωση της εξάρτησης από τη χρηματοδότηση της ΕΚΤ.
Η Eurobank EFG Equities δηλώνει πως παραμένει «οπαδός» της Εθνικής Τράπεζας, διατηρώντας τη σύσταση buy, ενώ μειώνει την τιμή-στόχο στα 8,5 από τα 11,40 ευρώ. Όπως τονίζει, τα αποτελέσματα ήταν καλύτερα των προσδοκιών, κυρίως εξαιτίας των εσόδων από το trading, καθώς και ότι ο ισολογισμός της τράπεζας παραμένει ευέλικτος. Εκτιμά ακόμη ότι το investment case της μετοχής παραμένει ελκυστικό, και για αυτό διατηρεί τη σύσταση buy, τονίζοντας ότι ο όμιλος μπορεί να έχει χαμηλή λειτουργική πορεία στην Ελλάδα, αλλά έχει το πλεονέκτημα της Finansbank, για αυτό και είναι η αγαπημένη της επιλογή στον κλάδο.
Πηγή:www.capital.gr
Αναρτήσεις
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου