Ολα ανοικτά για το deal ΕΤΕ - Alpha

Πηγή: Hμερησία

Ανοικτά παραμένουν όλα τα ενδεχόμενα ως προς τις εξελίξεις μεταξύ Εθνικής και Alpha Bank, αφού η διοίκηση της Alpha Bank δεν προέβη σε κάποια νέα ανακοίνωση σήμερα το πρωί, πριν από την έναρξη της διαπραγμάτευσης των μετοχών στο Χρηματιστήριο Αθηνών, όπως αναμενόταν ευρέως. 

Παράλληλα, άλλες πληροφορίες αναφέρουν ότι η ΕΤΕ είναι έτοιμη να καθίσει στο τραπέζι των διαπραγματεύσεων, αλλά με μικρά περιθώρια επί του τιμήματος. Χαρακτηριστική είναι η χθεσινή δήλωση υψηλόβαθμου στελέχους της ΕΤΕ, το οποίο διατήρησε την ανωνυμία του τονίζοντας ότι το «θέμα δεν έχει λήξει, μόλις έχει ξεκινήσει».

Και τούτο, διότι μετά την αρχική πρώτη αμηχανία που επέφερε η απάντηση της Alpha Bank στην Εθνική, τα επιτελεία και των δύο πλευρών προέβησαν σε μαραθώνιες συσκέψεις μέσα στο Σαββατοκύριακο και μάλιστα χωρίς να τις γνωστοποιήσουν. Πηγές αναφέρουν ότι οι συσκέψεις αυτές πραγματοποιούνται για την προσέγγιση των δύο διοικήσεων. Τόσο το Σάββατο όσο και την Κυριακή στην Alpha Bank συνεδρίασαν ατύπως τα μέλη της διοίκησης της τράπεζας για την εξέταση των διαφόρων λύσεων.

Στη συνεδρίαση έλαβαν μέρος και σύμβουλοι της Alpha Bank JP Morgan και της Citigroup. Με τα μέχρι στιγμής δεδομένα και σύμφωνα πάντως με έγκυρες πληροφορίες, συζητήθηκε το ενδεχόμενο να πραγματοποιήσουν αντιπρόταση στην Εθνική Τράπεζα εστιάζοντας σε βελτίωση του τιμήματος, αλλά και η προοπτική να προχωρήσουν σε άλλη λύση, όπως, για παράδειγμα, η αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου. Η τράπεζα αποφάσισε να μην προχωρήσει σε επίσημες ανακοινώσεις.

Μολονότι οριστικές αποφάσεις δεν ελήφθησαν, φαίνεται πως η διοίκηση της Alpha Bank είναι πιο κοντά στην πρώτη λύση, χωρίς ωστόσο να προδικάζεται τίποτα, ακόμη και εάν υπάρξει βελτιωμένη πρόταση από την πλευρά της ΕΤΕ, η οποία δεν θα είναι απαραίτητα η ίδια με εκείνη που επιθυμεί η Alpha Bank, σχολίαζαν με σημασία τραπεζικοί κύκλοι.Τα στελέχη της Alpha Bank, αλλά και οι σύμβουλοί τους, αναγνώριζαν ως ισορροπημένο το διοικητικό σχήμα της νέας τράπεζας που πρότεινε η ΕΤΕ, ωστόσο έκριναν πως το τίμημα της πρότασης υστερούσε, ενώ ασφαλώς μέσα στη διοίκηση υπάρχουν και φωνές οι οποίες αντιτάχθηκαν πλήρως στο deal, χωρίς να εστιάζουν στο τίμημα.

Από την πλευρά της διοίκησης και του επιτελείου της Εθνικής Τράπεζας, επίσης εξετάζονταν όλα τα πιθανά σενάρια και σε συνεργασία με τους διεθνείς συμβούλους του ομίλου, που είναι η η Merrill Lynch-Bank of America και η Morgan Stanley.

Έτσι, την αρχική νευρικότητα, και από τις δύο πλευρές, διαδέχθηκε μία μεθοδικότητα η οποία είτε τελεσφορήσει είτε όχι, αποτελεί απαρχή εξελίξεων για το τραπεζικό σύστημα της χώρας.

Όπως σημείωναν έγκυροι τραπεζικοί κύκλοι, η συγκέντρωση του τραπεζικού συστήματος βρίσκεται προ των πυλών και θα εξελιχθεί πιθανόν νωρίτερα απ΄ ό,τι όλοι ανέμεναν.

 

Νέα πραγματικότητα 

 
Επομένως, το εναρκτήριο λάκτισμα για τις τραπεζικές συγχωνεύσεις ενδέχεται να δοθεί με τη σύμπραξη Εθνικής-Alpha Bank, το οποίο εκτιμάται ότι θα δημιουργήσει μία νέα πραγματικότητα και ταυτόχρονα ανταποκρίνεται στις προσταγές της πραγματικής οικονομίας. Εξάλλου, με τις συγχωνεύσεις θα διασφαλιστούν και τα κεκτημένα των ελληνικών τραπεζών στον ευρύτερο χώρο των βαλκανικών αγορών. 

Σημειώνεται ότι κατά την τελευταία επίσκεψη της τρόικας στη χώρα μας και στις συναντήσεις που είχε με τους τραπεζίτες, τέθηκε με ιδιαίτερη αυστηρότητα το ζήτημα της περιστολής του κόστους λειτουργίας και της απεξάρτησης από τη χρηματοδότηση της ΕΚΤ. Όπως ανέφεραν χθες τραπεζίτες, μετά την αιφνιδιαστική κίνηση της Εθνικής προς την Alpha Bank, όλοι μιλούν με όλους τελούν υπό την πίεση των εξελίξεων και καλούνται να ενεργήσουν προκειμένου να δημιουργήσουν αναλόγου μεγέθους τραπεζικούς ομίλους.

Στο πλαίσιο αυτό, κατά το επόμενο διάστημα θα πρέπει να αναμένονται κινήσεις, από την Eurobank, από την Τράπεζα Πειραιώς, τη Marfin Popular Bank, την Τράπεζα Κύπρου, κ.λπ.

Συνέργειες 500 - 700 εκατ. ευρώ

Στόχος της συγχώνευσης της Εθνικής με την Alpha, είναι η δημιουργία της μεγαλύτερης τράπεζας στην Ελλάδα, η οποία εκτιμάται ότι θα επιτρέψει την επίτευξη συνεργειών της τάξης των 550-700 εκατ. ευρώ ετησίως και την αντιμετώπιση της σημερινής δυσχερούς συγκυρίας.

Από την ΕΤΕ τονίζεται ότι η συνένωση των δραστηριοτήτων που ανέπτυξαν την τελευταία δεκαετία οι δύο τράπεζες στη ΝΑ Ευρώπη, αναμένεται να δημιουργήσει έναν από τους κορυφαίους χρηματοπιστωτικούς ομίλους στην περιοχή, με διαφοροποίηση πηγών κερδοφορίας που θα του επιτρέψουν να είναι λιγότερο ευάλωτος στις επιπτώσεις της κρίσης, αξιοποιώντας τις αναπτυξιακές προοπτικές και την ήδη διαφαινόμενη ανάκαμψη των οικονομιών της περιοχής.

 

Επίσης, η Εθνική επισημαίνει ότι η επωφελούμενη από τον ισχυρότερο ισολογισμό στην Ελλάδα, η ενιαία Τράπεζα εκτιμάται ότι - μετά και την ολοκλήρωση του τελευταίου σταδίου του προγράμματος κεφαλαιακής ενίσχυσης της Εθνικής που ανακοινώθηκε το Σεπτέμβριο του 2010 - θα έχει pro forma δείκτη κύριων βασικών ιδίων κεφαλαίων (Core Tier I) ύψους 10,7%, στο τέλος του τρίτου τριμήνου του 2010, επίπεδο που κατατάσσει το ενιαίο σχήμα μεταξύ των κορυφαίων ευρωπαϊκών τραπεζών με την ισχυρότερη κεφαλαιακή επάρκεια.

Επίσης, ο νέος όμιλος σύμφωνα με την ΕΤΕ θα έχει την υψηλότερη κεφαλαιακή επάρκεια και την καλύτερη ποιότητα κεφαλαίων μεταξύ των μεγαλύτερων τραπεζών στην Ελλάδα, γεγονός που θα του επιτρέψει να ανταποκριθεί στις αυξανόμενες κεφαλαιακές απαιτήσεις του νέου εποπτικού πλαισίου, ενισχύοντας τη δυνατότητα απορρόφησης συστημικών κινδύνων. 

Ο συνδυασμός των ισχυρών καταθετικών βάσεων των δύο τραπεζών θα διαμορφώσει τη σχέση δανείων προς καταθέσεις της ενιαίας τράπεζας σε 109%, στο τέλος του τρίτου τριμήνου του 2010, μία από τις καλύτερες στην Ευρώπη, υπογραμμίζεται στην πρόταση της ΕΤΕ.

Με δεδομένη την ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια και την υψηλή ρευστότητά του, το νέο σχήμα θα έχει καλύτερη πρόσβαση στις διεθνείς αγορές χρήματος, πράγμα που θα του επιτρέψει την ταχύτερη απεμπλοκή από τη χρηματοδότηση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. Η διοίκηση προσδοκά να μπορέσει να μεταφέρει και τα οφέλη, στην ελληνική οικονομία και τους καταναλωτές από τις νέες δυνατότητες χρηματοδότησης των ελληνικών επιχειρήσεων και νοικοκυριών.

Μικρά περιθώρια

Πληροφορίες αναφέρουν ότι η ΕΤΕ είναι έτοιμη να καθίσει στο τραπέζι των διαπραγματεύσεων, αλλά με μικρά περιθώρια επί του τιμήματος.

 

Αρχή εξελίξεων

Την αρχική νευρικότητα, και από τις δύο πλευρές, διαδέχθηκε μία μεθοδικότητα η οποία είτε τελεσφορήσει είτε όχι, αποτελεί απαρχή εξελίξεων για το τραπεζικό σύστημα της χώρας.

 

Οι άλλες τράπεζες

Το επόμενο διάστημα θα πρέπει να αναμένονται κινήσεις, από την Eurobank, από την Τράπεζα Πειραιώς, την Marfin Popular Bank, την Τράπεζα Κύπρου.