"Μάχη" για τη διαχείριση 15 δισ. ευρώ των Ταμείων

Πηγή:capital.gr

Σε πλήρη αναμόρφωση του θεσμικού πλαισίου για τη διαχείριση των αποθεματικών των ασφαλιστικών ταμείων θα προχωρήσει το υπουργείο Εργασίας και Κοινωνικής Ασφάλισης. 

Σύμφωνα με πληροφορίες, σχεδιάζεται  νέο θεσμικό πλαίσιο, για τα 26,7 δισ. ευρώ που αποτελούν τη σημερινή αξία της περιουσίας των ταμείων, μέσω του οποίου θα επαναπροσδιοριστεί ο εποπτικός ρόλος της Τράπεζας της Ελλάδος ενώ αφήνεται ανοικτό το ενδεχόμενο ακόμη κι αποδέσμευσης ενός σημαντικού μέρους της αξίας των αποθεματικών, περίπου 15 δισ. ευρώ, που σήμερα βρίσκονται κατατεθημένα στην Κεντρική Τράπεζα. 

Η υπουργός Εργασίας Λούκα Κατσέλη, μιλώντας στη Βουλή, σε συνεδρίαση της Ολομέλειας με θέμα το πόρισμα της εξεταστικής επιτροπής για τα δομημένα ομόλογα, υποστήριξε ότι υπάρχει σύγκρουση ρόλων για την ΤτΕ, βάσει του ισχύοντος θεσμικού πλαισίου, ενώ έριξε λάδι στη φωτιά, αναφέροντας ότι τα 15 δισ. ευρώ, έχουν στην ουσία αρνητικό πραγματικό επιτόκιο.

Αναλυτικά, η αρμόδια υπουργός  παραδεχόμενη ότι το νέο πλαίσιο, που θεσπίστηκε με την τελευταία ασφαλιστική μεταρρύθμιση Λοβέρδου – Κουτρουμάνη δεν εφαρμόζεται, εξήγγειλε την αναμόρφωσή του.

Σύμφωνα με την κ. Κατσέλη, το σημερινό θεσμικό πλαίσιο είναι άκαμπτο και ασφυκτικό και δεν επιτρέπει ουσιαστικά την αποδοτική αξιοποίηση της διαχείρισης της περιουσίας των ασφαλιστικών ταμείων.

Σε αυτή την κατεύθυνση, εξετάζεται «με κριτικό μάτι» η υποχρέωση για τοποθέτηση όλων των αποθεματικών των ασφαλιστικών ταμείων στην Τράπεζα της Ελλάδος, καθώς όπως επισημαίνει η υπουργός Εργασίας η Κεντρική Τράπεζα  καλείται να  διαχειριστεί τα κεφάλαια, ενώ ταυτόχρονα ασκεί και το ρόλο του επόπτη. «Υπάρχει επομένως σύγκρουση ρόλου της ΤτΕ ως διαχειριστή και επόπτη της διαχείρισης» δήλωσε χαρακτηριστικά η κ. Κατσέλη, μιλώντας στη συνεδρίαση της Βουλής με θέμα την υπόθεση των δομημένων ομολόγων.

Υπό εξέταση τίθεται και η  υποχρέωση των ταμείων να έχουν ουσιαστικά δεσμευμένες καταθέσεις ύψους 15 δισ. ευρώ στην ΤτΕ με ονομαστικό επιτόκιο 3,5%, δηλαδή με αρνητικό πραγματικό επιτόκιο, εφόσον ο πληθωρισμός είναι υψηλότερος.

Σύμφωνα με την υπουργό, θα επανεξεταστεί  ο  κατακερματισμός της διαχείρισης του χαρτοφυλακίου επενδύσεων μεταξύ διαφορετικών φορέων και οι υπάρχοντες επιμέρους θεσμικοί περιορισμοί που λειτουργούν ανασταλτικά για την αποτελεσματική και επαγγελματική διαχείριση και αξιοποίηση τόσο της κινητής, όσο και της ακίνητης περιουσίας των Ασφαλιστικών Ταμείων.

Ένα μόνο παράδειγμα αρκεί: Υπάρχει πρόβλεψη να αναθέτουν όλα τα Ταμεία, μέσω της υπογραφής συμβάσεων, τη διαχείριση των κινητών τους αξιών στην ΕΔΕΚΤ ΑΕΠΕΥ, τη στιγμή που τα περισσότερα από τα Ταμεία δεν συμμετέχουν καν στο μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας αυτής.

Στο σχεδιασμό του υπουργείου προβλέπονται, μεταξύ άλλων: 

- Πρώτον, να επαναπροσδιοριστεί ο εποπτικός ρόλος της Τράπεζας της Ελλάδος.

- Δεύτερον, να αξιολογηθεί η ανάγκη δημιουργίας ενός ενιαίου φορέα διαχείρισης όλων των κινητών αξιών των Ασφαλιστικών Ταμείων, και να καθοριστεί ο ρόλος και η μετοχική σύνθεση της ΕΔΕΚΤ ΑΕΠΕΥ. Στο πλαίσιο αυτό, να επαναπροσδιορισθούν τα κριτήρια διαχείρισης και αξιοποίησης του  αποθέματος κινητών αξιών ύψους 26,7 δισ.  σε σημερινές τιμές που κατέχουν τα ταμεία και να αξιοποιηθεί με αυστηρούς κανόνες εποπτείας το απόθεμα καταθέσεων ύψους 15 δισ. ευρώ που σήμερα βρίσκεται στην ΤτΕ με αρνητικό πραγματικό επιτόκιο. Με κανόνες που να επιτρέπουν ασφάλεια στις τοποθετήσεις αλλά και μια εύλογη απόδοση. Στο πλαίσιο αυτό, να αξιολογηθεί η μετεξέλιξη της υφιστάμενης ΑΕΔΑΚ των τριών μεγάλων ασφαλιστικών οργανισμών ΙΚΑ – ΟΑΕΕ και ΟΓΑ σε εταιρεία «ομπρέλα» για όλα τα ταμεία, με διεύρυνση της μετοχικής της σύνθεσης και στα υπόλοιπα ταμεία και δυνατότητα να προσφέρει διαφόρων ειδών και τύπων αμοιβαία κεφάλαια ανάλογα με τα ιδιαίτερα χαρακτηριστικά του κάθε Ταμείου.

Τρίτον, να αξιοποιηθεί ορθολογικά η ακίνητη περιουσία των Ασφαλιστικών Ταμείων, η εμπορική αξία των οποίων ανέρχεται περίπου στα 3 δισ. ευρώ. Έχει ήδη ολοκληρωθεί η πλήρης καταγραφή της ακίνητης περιουσίας και έχει γίνει η κατηγοριοποίηση όσων μπορούν να αξιοποιηθούν. Είναι ανάγκη να ξεκαθαριστεί η εταιρική μορφή με την οποία τα ταμεία θα διαχειρίζονται την ακίνητη περιουσία τους και να δοθεί η δυνατότητα ανάπτυξης και διασποράς σε σύγχρονα ασφαλή και αποδοτικά προϊόντα, όπως είναι η εγγυοδοσία, οι εμπράγματες εξασφαλίσεις, τα ΣΔΙΤ, οι τιτλοποιήσεις. 

Τέταρτον, να αναπτυχθεί ένα αποτελεσματικό και ορθό πλαίσιο διαχείρισης της περιουσίας των Ταμείων το οποίο θα βασίζεται στο πρότυπο της διαχείρισης ενεργητικού και παθητικού (Asset Liability Management) που θα λαμβάνει δηλαδή υπόψη του τις μελλοντικές υποχρεώσεις των Ταμείων και τις ανάγκες ρευστότητας.

Τέλος, πέμπτον,  να επανασυσταθεί και να λειτουργήσει αποτελεσματικά η Ειδική Επιτροπή Ελέγχου των Επενδύσεων. Επιτροπή που σήμερα δεν έχει ουσιαστικά κανένα ρόλο, καθώς δεν υπάρχει δυνατότητα διαχείρισης και επένδυσης των αποθεματικών των Ταμείων.

Πηγή:www.capital.gr